Оценка и управление стоимостью компании

Цель семинара дать практические инструменты для: 

• оценки текущей Справедливой и Инвестиционной стоимости компании, 
• выделения основных факторов влияющих на стоимость,
• разработки и реализации мероприятий по повышения стоимости компании.
  

ЦЕЛЕВАЯ АУДИТОРИЯ:  семинар предназначен для руководителей предприятий, финансовых директоров, и сотрудников финансово-экономических служб, заинтересованных в оценке и повышении стоимости своих компаний

программа

Подходы к оценке стоимости бизнеса

• Цели оценки бизнеса и важнейшие вопросы, которые интересую собственников.
• Основные подходы к оценке: рыночный подход; подход на основе активов; доходный подход.
• Их преимущества и недостатки.

Оценка по мультипликаторам (рыночный подход)

• «Быстрая и грубая» оценка в сравнении с аналогичными компаниями.
• Принципы построения мультипликаторов.
• Ключевые факторы, влияющие на выбор аналогов и оценка возможной коррекции.

Оценка на основе активов

• Что принадлежит собственникам и реальная стоимость этого имущества.
• Управленческий баланс.

Доходный подход как основа для оценки стоимости

• Построение модели денежного потока.
• Оценка стоимости в прогнозный период.
• Расчет стоимости для постпрогнозного периода.
• Исходные данные и допущения при построении модели.
• Прогноз ключевых параметров по тенденции и на основе планов развития.

Оценка затрат на капитал

• Методы оценки ставки дисконтирования.
• Расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
• Учет структуры капитала и потенциальных рисков.

Факторы, влияющие на стоимость компании

• Анализ чувствительности и выделение ключевых факторов влияющих на стоимость компании.
• Выделение возможностей для увеличения стоимости компании.
• Оценка потенциальной стоимости.

Взвешенная оценка стоимости компании

• Сопоставление результатов разных методов и получение итоговой оценки.
• Оценка возможных корректировок: премия за контрольный пакет и скидка за ограниченную ликвидность.

Справедливая рыночная и Инвестиционная стоимость

• Справедливая стоимость для продавца.
• Инвестиционная стоимость для покупателя.
• Оценка потенциальной синергии по компонентам.
• Основные возможности для улучшения и возможные риски.

Оценка текущей стоимости – только первый шаг в комплексном процессе управления стоимостью

• Использование концепции стоимости для принятия стратегических финансовых решений.
• Взаимосвязь с текущим управлением.
• Выделение иерархии уровней финансового управления (от стратегического к оперативному).
• Среднесрочное и оперативное планирование с учетом оценки стоимости компании.

Анализ и оценка результатов текущей деятельности

• Группы показателей для оценки текущего финансового состояния.
• Адаптация классического финансового анализа для управленческих целей.
• Источники информации для сравнения с другими компаниями.

Комплексная система показателей

• Система показателей для установления целей и оценки результатов деятельности.
• Взаимосвязь со Сбалансированной системой показателей (BSC).
• Финансовые и нефинансовые показатели. Контроль и нормирование показателей.

Анализ отдельных подразделений компании

• Оценка эффективности подразделений для многопрофильных компаний.
• Анализ финансовых потоков между видами деятельности.
• Какие подразделения создают, какие уменьшают стоимость.

Использование элементов МСФО для оценки стоимости

• Отчетность по МСФО как основной источник информации для внешних пользователей.
• Состав и основные стандарты отчетности по МСФО.
• Практика применения международных стандартов в России.

Концепция управления стоимостью - как внедрить

• Основные этапы внедрения стоимостного подхода: 
  •  Текущая оценка; 
  •  Анализ факторов, влияющих на стоимость; 
  •  Система показателей и нормативов для постановки задач и оценки результатов; 
  •  Взаимосвязь стратегических и оперативных управленческих решений;
  •  Анализ вклада отдельных видов деятельности;
  •  Формирование отчетности и оценка результатов с позиции оценки стоимости.

Сквозной практический пример оценки стоимости компании

В ходе семинара рассматриваются:

• Детальный алгоритм действий и процедур по оценке и управлению стоимостью.
• Все этапы оценки и управления рассматриваются на практических примерах оценки Российских компаний.
• По окончании семинара слушатели получат CD-диск с примерами отчетов и моделей, рассмотренных на семинаре.